Arbidyne 基金-2022年2月简报

ArbidyneAbsolute Return Fund实行长短期投资流程，旨在在多个市场周期中持续产生正回报。我们主要关注澳大利亚和美国股市;并在适当机会时，用全球指数期货、货币和政府债券来补充这一策略。

十二月份的净业绩为[9.23%]

基金成立以来的净业绩为[4.52%]

评论

“在资产配置中，唯一真正重要的事情是，在罕见的大泡沫破裂时，避开一些损失。”——杰里米·格兰瑟姆

受利率预期上升和债券购买减少的影响，1月份全球股指遭受重创，标准普尔500指数下跌5.3%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌8.5%。在我今天写下这些评论的时候，这些指数在2月份进一步走弱。

有史以来，美国首次同时经历了三个宏观极端：

▪️巨额债务

▪️不断上升的通货膨胀

▪️金融资产估值过高

这些因素综合在一起，很可能对未来美国股市指数产生严重影响。这对像我们这样的多空型投资者来说是个好消息，但对传统的买入并持有的投资者来说却是个坏消息。

值得关注的是，美国国债在1月份突破了30万亿美元的上限

信息来源：www.usdebtclock.org/

美国债务占GDP总量现已超过二战结束时的峰值。

通货膨胀率继续上升，这意味着美联储基金的目标利率将不得不大幅提高。

“美联储的行动”在哪里?

经常阅读简报的读者会知道，几个月来我们一直在谈论这个不断上升的通胀问题，刺激性货币政策、儿童税收抵免、PPP贷款和印钞的浪潮都指向了更高的通胀。然而，尽管对所有愿意花时间研究的人来说，通货膨胀的爆发是显而易见的，但直到通货膨胀成为一个政治问题，美联储才采取行动。直到通货膨胀变得如此之高，所有的民意调查都显示出选民对通货膨胀的担忧，他们才决定采取行动。因此，当市场下跌时，除非人们开始抱怨，否则美联储不会采取行动。这意味着股指在未来几个月可能继续创出新低。

避险港游戏

很长一段时间以来，加密领域一直在用比特币是新的数字黄金的说法来打压黄金。在过去几个月的风险规避中，加密货币市场大幅下跌，比特币价格同比下跌近30%。如下图所示，金价一直在上涨。最近，由于俄罗斯入侵乌克兰的风险，随着比特币的抛售，我们看到黄金价格上涨，所以，在寻找安全避风港时，比特币不是数字黄金，只有黄金才是黄金。

即将到来的石油超级飙升

石油价格一直在上涨，几乎回到了每桶100美元。正常情况下，较高的价格会鼓励更多的钻探。然而，由于环境、社会和治理(ESG)、华盛顿新的绿色议程以及新冠病毒可能出现的劳动力短缺，石油钻井平台的数量仍然滞后。如果我们再加上在过去几年所有新冠病毒限制之后，每个想要旅行的人的额外需求，我们就有可能在不久的将来出现需求远远超过供应的局面。

经济101指出，当需求超过供应时，价格就会上涨。央行面临的问题是，油价上涨可能会进一步加剧我们正在经历的本已很高的通胀。

资料来源：Crescat Capital LLC

因此，我们认为通胀在未来几个月可能会维持在高位。这将给美联储提高利率以减缓经济增长的决定带来压力。随着市场已经从高点大幅下挫，这些指数未来可能会经历更多痛苦。过去，每当市场出现波动时，美联储都能削减加息，并增加刺激措施，但这样的好日子已经过去，因为这只会给目前正在肆虐的通胀火上浇油。

但也不全是坏消息。债券市场已经消化了美联储未来两年大约9次加息的预期。随着利率上升和市场波动的持续，部分加息预期可能会被削减。对绿色能源和可再生能源的投资将继续，大宗商品价格可能会继续走强。

我们的目标是在管理风险的同时增加您的财富。投资是一场马拉松，而不是短跑，市场上的新机会总是会出现的。我们的目标是找到有利因素大于不利因素的交易，然后认真执行我们的交易计划；盈利交易往往是这个过程的副产品。

如果您有任何问题或意见，请在info@arbidyne.com给我们留言

新客户须知：

由于我们使用的是独立管理的账户，新客户在第一次加入时并不总是拥有与主账户相同的头寸，因此可能不会看到相同的月度业绩。这是因为，我们不一定能为加入的新账户买入其加入该基金之前，该基金所持有的相同头寸。我们会根据具体情况进行考虑，并评估进入现有头寸是否符合个别客户的最佳利益。新客户应在加入后约3个月开始跟踪我们的绩效基准。

免责声明：此信息由Arbidyne Pty Ltd.提供。本信息为一般性信息，本函中的任何内容均不应视为投资建议。评论反映了Arbidyne在准备时的观点和信念，这些观点和信念可以随时更改，不另行通知。Arbidyne对其准确性或可靠性不作任何声明或保证。在法律允许的范围内，Arbidyne不对因依赖此信息而造成的任何损失或损害承担任何责任。