纽元对上涨，因交易员认为新西兰央行将加息

失业率从第二季度的年环比4.6%降至第一季度的年环比4%——相当于本季度令人震惊的下降了12.4%。所有行业的就业增长也都很强劲，因此该报告与救济金领取者减少和招聘广告增加的情况 。这只是新西兰一系列强劲数据中的最新数据，这有助于解释为什么新西兰央行可能是主要经济体中最强硬的央行。

新西兰的经济数据正在增长

如果我们比较主要货币对之间的经济，新西兰可能会名列前茅。新西兰花旗经济意外指数(CESI)显示，数据继续强于预期，仅略低于6个月高点。此外，新西兰的城市通货膨胀意外指数(CISI)目前已飙升至15个月来的最高水平，最近的一次上涨主要得益于今年第二季度通胀率以10多年来最快速度上升。今年7月，ZIEW商业信心指数大幅上升，自2017年第三季度以来首次出现扩张。

这对利率意味着什么？

在今天的就业报告发布后不久，澳新银行(ANZ Bank)修正了对新西兰央行的预测——将在今年年底前将利率上调至1%。鉴于目前利率为0.25%，而今年只剩下四次会议，这可能意味着四次会议中有三次可能是“活跃的”，假设三次加息+25个基点。然而，新西兰央行并没有采取任何行动，而且没有走在市场前沿的历史。我们在去年看到了这一点，他们在2020年3月的会议上出人意料地将利率下调了75个基点。

那么，他们会提高75个基点吗? 鉴于他们刚刚停止量化宽松计划，这可能有些牵强。但这肯定会给他们的8月会议留下至少一次加息的潜在机会，或者给他们的9月、10月或12月会议留下措辞强硬的加息前瞻性指导。

纽元交易者的最佳策略是什么?

交易货币对就是将强势货币与弱势货币配对。由于欧洲央行是最鸽派的主要央行，人们可能会认为对冲基金可能会在未来几周做空欧元/新西兰元。

然而，只要美联储不开始缩减购债规模，它也是鸽派的。而且，如果美联储维持通胀是暂时的(并允许通胀升温)，那么纽元/美元多头可能也会受到关注。事实上，今日就业报告公布后，NZD/USD突破70.0和200日均线。

如果市场保持“冒险”的态度，那么套利交易往往表现良好。套利交易是指大型基金买入利率较高(或预期利率较高)的货币，而非较低利率的货币，如瑞士法郎和日元(注意，瑞士和日本的收益率均为负值)。因此，只要风险情绪保持乐观，且交易商预期新西兰央行将加息，NZD/CHF 和 NZD/JPY应会表现良好。

但近期需要考虑的是GBP/NZD，因为英国央行明天将维持其货币政策。正如我们在报告中所提到的，我们预计英国央行将上调其经济预测，并采取谨慎乐观的态度。但是，如果他们没有呢?这可能会打压英镑，并在短期内给GBP/NZD带来下行压力。然而，如果英国央行明日的态度比预期更为强硬，这可能会降低做空的吸引力。但由于新西兰央行仍将是更强硬的央行，那么一旦英国央行会议结束，GBP/NZD仍可能进一步下跌。