是什么触发了terra – luna导致的加密货币崩溃?

上周，加密货币市场遭受了毁灭性的崩盘，损失了数十亿美元的价值，让大量不幸的投资者陷入财务困境。

此次崩盘的震中是Terra（曾是世界上最有价值的稳定币之一）及其姊妹代币Luna的崩塌，这直接导致市值近450亿美元的损失。

它的崩溃是在比特币和以太坊（Ethereum）等知名加密货币都经历了一段艰难时期之后出现的，这两种货币都因美国股市表现不佳而下跌。

Terra/ Luna的崩盘进一步恶化了加密货币的命运，削弱了更广泛的市场对加密货币的信心，比特币在周四的交易中一度跌破25500美元的阈值。

Terra和Luna都是由总部位于新加坡的Terrform Labs创建的，其首席执行官权都（Do Kwon）是斯坦福大学校友，曾在苹果和微软担任软件工程师。

Terra是一种算法稳定币——一种与其他货币或资产价值挂钩的加密货币形式。

就Terra而言，汇率与美元的比率是1:1，这意味着在任何时候，1个Terra都应该可以兑换1美元。

传统的央行通过持有与之挂钩的资产或货币储备（无论是黄金还是美元），来保持其发行的法定货币。

然后，法定货币的持有者可以将这些货币兑换为根据挂钩比率支持这些货币的资产或货币。央行还可以通过外汇操作调整货币供应，以帮助维持稳定。

大多数稳定币遵循央行货币的模式，也采用了一个现金储备系统，以确保它们有足够的流动资产用于赎回。

然而，对于Terra, Terraform Labs并没有持有大量的美元储备来维持其与美元的挂钩。

相反地，Terra 采用了“销毁量和发行量平衡”模型，即使用两种代币，并自动调整各自的供应条件，以保持联系汇率。

根据该计划，如果Terra的价值低于1美元，它将被Luna替换，这将确保价格保持稳定。

这些自动调整是通过预先编程的“智能合约”实现的——这是加密货币发展所带来的关键创新之一。

然而，上周Terra和Luna的价格同时下跌，导致价格出现“死亡螺旋”，迫使此汇率制被取消。

Terra 兑 美元 走势资料来自于 coinmarketcap.com 

Terra的价格跌至0.20美元以下，而Luna的跌幅更大，从本周初的86美元左右跌至周五的0.003美元。Luna的崩盘使其市值从此前的400亿美元跌至5亿美元。

关于Terra/Luna崩盘的确切原因，互联网上充斥着猜测，大多数理论都指向一群强大的交易员一致做空。

一些人甚至将矛头指向美国对冲基金贝莱德（BlackRock）和Citadel Securities，这两家基金均否认了这些指控。

该事件的始作俑者似乎在Terra购买了大约10亿美元，同时做空了比特币——本质上是押注比特币价格会下跌。

然后，他们等到交易水平较低时，才大量抛售Terra。因为“销毁量和发行量平衡”模型规定，每次出售一个Terra时，都会铸造一个新的Luna，以保持继承人的等级平衡，所以Luna的数量会增加。

然而，由于交易活跃度较低，现场买家稀少，因此价格下跌加剧，因为人们在恐慌中抛售Luna。

抛售行为还促使Terra算法抛售了作为抵押品持有的35亿美元比特币中的一部分，以支撑其与美元的挂钩，但这都是徒劳。

由此导致的比特币价格下跌使卖空者得以获利，同时搅乱了加密货币市场的其他部分。

由Terra和Luna崩盘引起的加密货币崩溃不仅摧毁了市场价值，还摧毁了生活，将绝望的投资者推向自杀的边缘。

Reddit上的一些用户报告说，他们失去了一生的积蓄，这促使Reddit的加密货币页面在顶部发布了预防自杀热线的信息。